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德拉吉開口 善用歐元兌美元期

日盛期貨提供,涂憶君整理

美國聯準會(Fed)如市場預期升息一碼,且維持今年升息3次基調不變,並未給市場帶來特別驚喜,大致沿著葉倫規畫的路線前進,可是在被市場忽略的地方,卻出現更多關鍵訊息,歐洲央行(ECB)主席德拉吉近期口中出現「Economic Slack」此單字。

回溯2013年,時任Fed主席的柏南克曾出現相同用詞。按各國央行遇到相同階段時常會使用類似詞彙的脈絡推敲,代表德拉吉目前處境與2013年的柏南克有相似之處,而當時柏南克是為了削減市場對於Fed退出量化寬鬆(QE)的預期。

德拉吉整段談話的重點為,目前歐元區內部閒置性的產能比原先預估更大,導致通脹實際上升幅度與壓力都比預期低,包含就業市場與薪資市場,都被大量閒置產能拖累,2月德國的消費者物價指數(CPI)僅有1.4%,為19個月以來最低的通貨膨脹水平,側面印證德拉吉的說法,顯示出德拉吉試圖打消市場對於ECB緊縮的預估。

2017年歐洲經濟情況好轉,歐元不斷升值的同時,歐美的利差持續放大,代表歐元的基本面一直沒跟上,市場大量押注ECB下一步潛在行動,但德拉吉已出來潑市場一盆冷水。

如果接下來有更多的數據佐證德拉吉的說法,歐洲內部確實存在大量閒置產能,市場就會對ECB採取進一步行動的預期消退,將不利於歐元走勢,因此建議可利用期交所推出的歐元兌美元期貨(XEF),參與後市相關行情。

資料來源 http://www.chinatimes.com/newspapers/20180402000361-260206